Pil canadese verso la crescita tassi restano invariati al 2,25%

TORONTO – Nessun salto nel buio. Bank of Canada prosegue lungo la strada della prudenza, lasciando invariati i tassi d’interesse al 2,25 per cento e mettendo in preventivo una progressiva ripresa della nostra economia. È il quadro che esce dall’annuncio di ieri della Banca Centrale, con il governatore Tiff Macklem che ha ribadito le strategia adottata per tutto il 2026: con la decisione di ieri, Bank of Canada non ha toccato il tasso di sconto per sei volte consecutive. La scommessa a questo punto è quella di un costante rilancio del Prodotto interno lordo canadese, dopo i risultati molto deludenti della seconda metà del 2025 e dei primi mesi di quest’anno. Bank of Canada, in ogni caso, anche ieri ha ribadito che la nostra economia non si trova in una fase di recessione, i vari comparti produttivi sono sulla strada della ripresa e gli effetti della guerra commerciale con gli Stati Uniti, seppur molto negativi, non hanno prodotto scenari che solo un anno fa potevano essere considerati catastrofici.

Il rapporto di Bank of Canada. “L’economia canadese – si legge nel documento ufficiale che ha accompagnato la decisione di ieri – mostra segni di miglioramento. La crescita sta riprendendo e si prevede che l’inflazione si attenuerà gradualmente rispetto al recente picco. Ci sono ancora importanti rischi e incertezze legati alla guerra in Medio Oriente e alla politica commerciale degli Stati Uniti.

Dal Rapporto sulla Politica Monetaria di aprile (MPR), le prospettive economiche globali sono state compromesse dall’aumento dei prezzi del petrolio derivante dal conflitto in Medio Oriente”.

“Allo stesso tempo, lo sviluppo dell’intelligenza artificiale (IA) sta sostenendo l’attività economica in un numero crescente di paesi. I prezzi del petrolio sono ancora più bassi rispetto al picco di aprile, ma la situazione in Medio Oriente rimane volatile. Il percorso verso l’inflazione globale dipende fortemente da come si svolgerà il conflitto”.

“L’economia statunitense sta crescendo a circa 21/2%, principalmente grazie al forte consumo e agli investimenti in forte crescita nell’IA. L’economia cinese si sta espandendo in modo solido grazie a esportazioni robuste. L’attività economica nell’area euro è stata appesantita dagli alti prezzi dell’energia, ma si prevede che si rafforzerà nella seconda metà dell’anno se i prezzi dell’energia scenderanno come previsto.

La Banca prevede che la crescita del PIL globale rallenterà al 23/4% nel 2026, principalmente a causa degli effetti del conflitto mediorientale, e si riprenderà a circa il 31/4% nel 2027 e 2028.

Le condizioni finanziarie in Canada si sono allentate da aprile e i mercati azionari globali sono stati galleggianti. I rendimenti dei titoli USA sono aumentati, mentre quelli in Canada sono poco cambiati. Questa differenziale ha contribuito alla svalutazione del dollaro canadese.

“I dati sul Pil canadese – prosegue il rapporto – dell’ultimo anno sono stati frastagliati e la crescita si è fermata mentre l’economia si adattava a nuovi dazi, all’alta incertezza e alla crescita demografica più lenta. Le condizioni del mercato del lavoro sono rimaste morbide, riflettendo una persistente stagnazione economica. Il tasso di disoccupazione era del 6,5% a giugno e si è mantenuto in un intervallo tra il 61/2% e il 7% dalla fine del 2024. Ci sono chiari segnali che la crescita economica è ripresa nel secondo trimestre, con una crescita stimata al 21/2%. Sebbene ciò rifletta in gran parte lo scioglimento di fattori temporanei, le fonti di crescita economica sembrano ampliarsi”.

“Indicatori recenti indicano una spesa dei consumatori ancora solida. L’attività immobiliare è stata debole ma sembra stabilizzarsi. La crescita delle esportazioni è ripresa e si prevede che continuerà a rafforzarsi, seppur in un percorso più basso. Gli investimenti aziendali dovrebbero aumentare modestamente, impulsati nel breve termine dal settore petrolifero e del gas. Sebbene l’Accordo Canada-USA-Messico sia ora soggetto a revisioni annuali, sempre più aziende riferiscono di trovare modi per affrontare l’incertezza”.

Nella foto in alto: il governatore di Bank of Canada, Tiff Macklem

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